# 豪威集团 (603501.SH)
*数字芯片设计 · 上海证券交易所*

> 报告生成 **2026-05-25** · 数据时点 **2026-05-25 10:06:18**

## 摘要

**评分** `6.8/10`　　**方向** `中性偏多`

**主线** — 公司作为全球Fabless半导体龙头，短期业绩承压（净利润同比-41.9%），但研发投入持续加码（+9.84%），PE 35.7倍反映市场对车载及新兴场景拓展的预期。

**短期催化** — 二季度营收预计超70亿元（环比+11.5%~+17.5%），叠加回购股份并注销利好，车载业务持续推进，政策端深圳半导体产业集群支持。

## 关键指标

| 指标 | 值 | 备注 |
|---|---|---|
| 现价(元) | 106.02 | +1.77 元 |
| 今日涨跌 | +1.70% | 今日相对前收(104.25) |
| 总市值 | 1315 亿 | 流通 1262 亿 |
| 估值 | PE 35.70× | PB 4.00× · ROE 2.01% |

## 1. 当前交易建议

| | |
|---|---|
| 综合判断 | 中性偏多 |
| 建议操作 | 小仓位试探,等趋势确认 |
| 入场区间 | 103.90 – 107.08 元 |
| 止损位 | 97.54 元(-8%) |
| 目标位 | 127.22 元(+20%) |
| 建议持有 | 2 – 4 周(横盘突破节奏) |
| 主要风险 | 净利润下滑趋势未扭转，ROE仅2.01%显示资本回报率偏低；均线纠缠震荡，现价距MA120折价8%，短期突破需量能确认。 |

**多维评分**

- **基本面** 5/10 — 营收/ROE/现金流综合
- **技术面** 8/10 — 趋势/MA60/RSI 综合
- **行业** 7/10 — 行业景气与政策
- **情绪** 6/10 — 市场关注度
- **风险** 8/10 — 事件性风险扣减

## 2. 基本面

**主营业务** —     豪威集成电路(集团)股份有限公司(豪威集团,603501.SH)是全球排名前列的Fabless半导体设计公司。集团研发中心与业务网络遍布全球。豪威集团致力于提供传感器解决方案、模拟解决方案和显示解决方案,助力客户在智能手机、汽车电子、安防/物联网,医疗,电脑/平板,工业/机器视觉以及新兴领域解决技术挑战,满足日

**关键财务**

| 指标 | 值 | 备注 |
|---|---|---|
| 营业收入(2026 Q1) | 64.14 亿 | YoY -0.9% |
| 归母净利润(2026 Q1) | 5.03 亿 | YoY -41.9% |
| 毛利率 | 29.4% |  |
| 净利率 | 7.8% |  |
| ROE | 2.01% | 扣非 |
| 资产负债率 | 33.1% |  |

## 3. 技术面

| 指标 | 值 |
|---|---|
| 趋势 | 均线纠缠 / 震荡 |
| MA20 | 100.56 元 · 现价相对 +3.7% |
| MA60 | 102.96 元 · 现价相对 +1.2% |
| MA120 | 113.27 元 · 现价相对 -8.0% |
| RSI6 | 64.6(偏强) |
| BOLL | 区间内 94.03–107.09(中位 100.56,现价处 78% 位) |
| MACD | DIFF 0.927 · DEA 0.440 · MACD +0.974(金叉运行) |
| 60 日高低 | 高 124.20 / 低 89.61 |

> 💡 现价 104.25 在 MA60(102.96) 上方,RSI6=65 偏强,中期趋势完整。

## 4. 行业 & 政策

| | |
|---|---|
| 所属行业 | 数字芯片设计 |
| 景气度  | 🟢 偏强 (3 只可比均 +6.48%) |
| 行业增长 | — |

**近期政策动态**

- **—** — [政策-深圳市发展和改革委员会网站](https://fgw.sz.gov.cn/zwgk/zcjzcjd/zc/content/post_9854518.html)
  > 到2025年，建成具有影响力的半导体与集成电路产业集群，产业规模大幅增长，制造、封测等关键环节达到国内领先水平，产业链联动协同进一步加强，自主创新能力
- **—** — [中国“芯科技” 新锐企业50报告](https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2021/11/china-leading-chiptech-50-2021.pdf)
  > 与此同时，各国政府相继出台政策，用以扶持. 和补贴半导体等相关行业的发展。半导体企业应不断调整优化. 自身发展策略，以积极应对面临的各种机遇与挑战。 半导体企业集中在长
- **—** — [集成电路行业主管部门、监管体制及主要法律法规政策分析（2021年）](https://www.chyxx.com/zhengce/202108/969004.html)
  > | 1 | 2006年 | 国务院 | 《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》 | 纲要提出发展信息产业和现代服务业是推进新型工业化的关键，并将“突破制约信息产业发展的核心技术，掌握集成电路及关键元器件、大型软件、高性能计算、宽带无线移动通信、下一代网络等核心技术，提高自主开发能力和整体技术水平”作为信息产业重要的发展思路。纲要还将“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件”（01专项）、极大规模集成电路制造技术及成套工艺（02专项）作为16个重大专项的前两
- **—** — [重塑供应链：中国半导体产业的困境与突围之初探（下篇） | China Law Insight](https://www.chinalawinsight.com/2021/07/articles/corporate-ma/%E9%87%8D%E5%A1%91%E4%BE%9B%E5%BA%94%E9%93%BE%EF%BC%9A%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8D%8A%E5%AF%BC%E4%BD%93%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E7%9A%84%E5%9B%B0%E5)
  > Example Link China Banking Regulatory Commission China Insurance Regulatory Commission China Securities Regulatory Commission General Administration of Customs Ministry of Commerce National Development and Reform Commission Pacific Rim Advi

**可比标的**

- 华天科技 `002185.SZ` — +9.98%
- 紫光国微 `002049.SZ` — +5.18%
- 康强电子 `002119.SZ` — +4.29%

## 5. 重要新闻(近 30 天)

- **2026-04-30** — 豪威集团2026年一季度研发投入持续加码 同比增长9.84%
- **2026-04-29** — 豪威集团预计二季度营收超70亿元 环比增长11.47%-17.55%
- **2026-05-23** — 关于实施2025年年度权益分派时“韦尔转债”停止转股的提示性公告
- **2026-05-23** — 关于可转换公司债券跟踪评级结果的公告
- **2026-05-11** — 车载业务持续推进，新兴市场打开成长空间
- **2026-05-10** — 短期业绩承压，多线业务蓄势待发，看好新品周期与场景拓展

## 6. 重大事件 / 风险提示

- **[利好]** 关于以集中竞价方式回购股份的进展公告
- **[关注]** 公司高度重视股东回报与市场价值维护
- **[利好]** 截至2026年4月7日公司已回购股份57.89万股
- **[利好]** 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书
- **[利好]** 关于变更回购股份用途并注销的公告
- **[利好]** 中国证券报-豪威集成电路（集团）股份有限公司关于回购股份注销并减少注册资本通知债权人公告

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