# 芯联集成-U (688469.SH)
*集成电路制造 · 上海证券交易所*

> 报告生成 **2026-05-16** · 数据时点 **2026-05-16 22:02:26**

## 摘要

**评分** `6.5/10`　　**方向** `中性偏多`

**主线** — 连亏7年后，芯联集成业绩会称“有信心在2026年实现盈亏平衡”，但产能利用率仍是谜

**短期催化** — 芯联集成：公司围绕算电协同已形成深度战略布局

## 关键指标

| 指标 | 值 | 备注 |
|---|---|---|
| 现价(元) | 7.82 | -0.26 元 |
| 今日涨跌 | -3.22% | 今日相对前收(8.08) |
| 总市值 | 656 亿 | 流通 459 亿 |
| 估值 | PB 5.05× | ROE -1.17% |

## 1. 当前交易建议

| | |
|---|---|
| 综合判断 | 中性偏多 |
| 建议操作 | 小仓位试探,等趋势确认 |
| 入场区间 | 7.66 – 7.90 元 |
| 止损位 | 7.19 元(-8%) |
| 目标位 | 9.38 元(+20%) |
| 建议持有 | 2 – 4 周(横盘突破节奏) |
| 主要风险 | 无明显事件性风险,常规波动 |

**多维评分**

- **基本面** 5/10 — 营收/ROE/现金流综合
- **技术面** 7/10 — 趋势/MA60/RSI 综合
- **行业** 7/10 — 行业景气与政策
- **情绪** 6/10 — 市场关注度
- **风险** 8/10 — 事件性风险扣减

## 2. 基本面

**主营业务** —     芯联集成电路制造股份有限公司是一家专注于功率、传感和传输应用领域,提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。公司主要从事MEMS、功率、模拟IC、MCU的研发、生产、销售,为AI、汽车、新能源、工控、家电等领域提供完整的一站式系统代工方案。芯联集成是国内领先的具备车规级功率芯片及模组和数模混合高压模拟芯片生产能

**关键财务**

| 指标 | 值 | 备注 |
|---|---|---|
| 营业收入(2026 Q1) | 19.62 亿 | YoY +13.2% |
| 归母净利润(2026 Q1) | -8836.31 万 | YoY +51.5% |
| 毛利率 | 5.7% |  |
| ROE | -1.17% | 扣非 |
| 资产负债率 | 46.1% |  |

## 3. 技术面

| 指标 | 值 |
|---|---|
| 趋势 | 多头排列(短中期均线向上发散) |
| MA20 | 7.01 元 · 现价相对 +11.6% |
| MA60 | 6.96 元 · 现价相对 +12.3% |
| RSI6 | 72.4(偏强) |
| BOLL | 区间内 6.14–7.87(中位 7.01,现价处 97% 位) |
| MACD | DIFF 0.274 · DEA 0.141 · MACD +0.266(金叉运行) |
| 60 日高低 | 高 8.43 / 低 6.15 |

> 💡 现价 7.82 在 MA60(6.96) 上方,RSI6=72 偏强,多头排列。

## 4. 行业 & 政策

| | |
|---|---|
| 所属行业 | 集成电路制造 |
| 景气度  | ⚪ 震荡 (3 只可比均 +0.79%) |
| 行业增长 | — |

**近期政策动态**

- **—** — [美国半导体行业监管动态系列之CFIUS - 专业论文](https://www.lawyers.org.cn/info/1e2b0b24168e4ab9acb1f237c7fa02df)
  > 我们拟从多个视角来深度解读美国在半导体产业的立法和政策，为国内半导体 ... 改革，奠定了CFIUS审查的基础，扩大了其管辖权并对某些交易制定了
- **—** — [半导体设备行业监管机构及相关政策法规分析[图]](https://www.chyxx.com/zhengce/202107/964120.html)
  > 半导体设备行业监管机构及相关政策法规分析[图] ; 《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》. 2020年. 国务院 ; 《关于集成电路设计和软件
- **—** — [芯片产业变革](https://law.asia/zh-hans/taiwan-semiconductor-law-trade-secret-export-control-tax-incentives/)
  > 除通过专项税收优惠措施鼓励企业持续开展投资与研发外，台湾地区亦建立了涵盖商业秘密保护、技术转让以及对外投资合作事项的监管框架。 对于在半导体领域
- **—** — [国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知](https://www.shanghai.gov.cn/hqcyfz1/20230612/dbba489900fe44529e6aac0a73ca32da.html)
  > 国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知 印发日期：2020-07-27 字号： 大 中 小. 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：. 集成电路产业和软件产业是信息产业的核心，是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量。《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2000〕18号）、《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2011〕4号）印发以来，我国集成电路产业和软

**可比标的**

- 康强电子 `002119.SZ` — +2.38%
- 华天科技 `002185.SZ` — +0.28%
- 大港股份 `002077.SZ` — -0.29%

## 5. 重要新闻(近 30 天)

- **2026-04-24** — 连亏7年后，芯联集成业绩会称“有信心在2026年实现盈亏平衡”，但产能利用率仍是谜
- **2026-04-21** — 芯联集成：公司围绕算电协同已形成深度战略布局
- **2026-05-12** — 芯联集成:上海市锦天城律师事务所关于芯联集成电路制造股份有限公司2025年年度股东会之法律意见书
- **2026-05-12** — 芯联集成:国泰海通证券股份有限公司关于芯联集成电路制造股份有限公司2025年度持续督导年度跟踪报告
- **2026-04-20** — 芯联集成赵奇：业内已有涨价动作
- **2026-01-21** — 芯联集成预计2025年同比减亏约40.02%

## 6. 重大事件 / 风险提示

- **[关注]** 中国证券报-芯联集成电路制造股份有限公司<BR/>首次公开发行部分限售股上市流通公告
- **[关注]** 中国证券报-
- **[关注]** 芯联集成电路制造股份有限公司|上海证券报
- **[关注]** 芯联集成电路制造股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告_总股本_配售
- **[关注]** 格物集：A股市场近日迎来重量级“限售股刺客”，芯联集成-U（688469）14.4亿股首发限售股正式解禁。 按此前收盘价7.33元/股计算，解禁市值达100.22亿元，占公司总股本17.18%，如此大规模的流通股入市，难免引发市场关注。 芯
- **[关注]** 限售股刺客来了！芯联集成100亿解禁，早期股东躺赚几十亿 - 今日头条Loading.

---

*数据来源:东方财富妙想 API + Tushare + Sina · 报告由系统自动生成,不构成投资建议。投资有风险,据此操作风险自担。*